美国经济衰退信号是怎么回事

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美国经济衰退信号是为什回事?统统女女网民见面都我那么 了乎 ,下面小编就为亲戚亲戚朋友带来美国经济衰退信号详情介绍,一齐和小编来看看吧!

美国经济衰退信号详情介绍

美国经济衰退信号频现。继10年期和十个 月期美债持续倒挂逾另还还有一个多 月后,10年期和2年期美债也老会 老会 出现了倒挂,上一次倒挂老会 老会 出现在4007年,紧随而至的正是全球金融危机。

当地时间8月14日,美国10年期基准国债收益率跌至1.623%,低于2年期国债1.634%的收益率,美国10年期和2年期国债收益率盘中倒挂,市场对美国经济陷入衰退的担忧升温,VIX恐慌指数快速上升,美股大跌。此后,美国400年期国债收益率曲线首次跌至2%下方。

美国10年期国债收益率持续在低位徘徊,且跌落1.400%。

美国2年期国债收益率冲高回落,盘中一度飙升至1.634%,高于10年国债收益率水平。

美国400年期国债收益率首次跌至2%下方。

收益率曲线倒挂导致 哪些地方?

当长期收益率低于短期收益率时,标志着通常向上倾斜的收益率曲线倒挂。

自今年3月以来,3月期美债收益率多次超越10年期美债收益率老会 老会 出现倒挂。去年12月4日,美国3年期和5年期国债收益率曲线也老会 老会 出现11年来首次倒挂,3年期美债收益率一度较5年期美债收益率高出1.另还还有一个多 基点;10年期国债与2年期国债的利差虽未老会 老会 出现倒挂,但也跌至4007年以来最低。

克利夫兰联储研究指出,在过去七次经济衰退之前 的每次衰退中,收益率曲线倒挂预示衰退到来,只能两次老会 老会 出现误报。

美国10年期国债收益率与美国2年期国债收益率之差为负值的状态老会 老会 出现,多次预示经济衰退。 来源:美国圣路易斯联储

杜克大学商学院教授Campell Harvey1986年在芝加哥大学发表的论文表明,收益率曲线倒挂(短期利率高于长期利率)会导致 1另还还有一个多 月至18个月内指在经济衰退。自Harvey的论文发表以来,3次曲线倒挂完整篇 得到了验证。上一次收益率曲线倒挂是在全球金融危机之前 。

Harvey今年5月再次发文强调,他的模型认为,收益率曲线反转时需持续整整另还还有一个多 季度,而不仅仅是几天。因此,目前还那么 完整篇 达到你你这名水平,但Havery相信当前的趋势表明,调快就会达到你你这名水平。目前,美国国债十个 月期国债收益率曲线与10年期国债收益曲线倒挂机会超过另还还有一个多 月。

另还还有一个多 重要的事着实于,今年6月的美联储议息会议后,美国10年期国债收益率跌至2016年11月以来的最低水平,且持续在低位徘徊。

4月的美联储议息会议上,多位公开市场委员会成员表示,对美国国债收益率曲线平坦表示担心,亲戚亲戚朋友也相信历史迹象表示,收益率倒挂机会预示经济疲软。但亲戚亲戚朋友也指出,长期利率的期限溢价水平格外低,因此以过往经历来评估近期收率曲线的变化机会预示的结果不那么 可靠。

市场呼吁美联储更大幅度的降息

美银美林报告称,预计明年全球经济衰退的机构投资者比例已升至八年高点。美银美林8月全球基金经理人调查显示,34%的基金经理认为未来1另还还有一个多 月全球经济有机会老会 老会 出现经济衰退,这是自2011年欧洲陷入主权债务危机以来的最高水平。根据美银美林的调查,对贸易战的担忧上升,成为最大的尾部风险,其次是对各国央行货币政策无力的担忧。43%的受访者都预计未来1另还还有一个多 月时间里短期债券的收益率机会下降,而只能9%的人预计长期债券的收益率机会上升。

摩根大通亦认为,2年期和10年期美国国债收益率倒挂发出了另还还有一个多 巨大的负面信号,股市那么 忽视你你这名点。摩根大通预计10年期美债收益率到2021年机会降至零水平,机会衰退风险比预期来得要早。

美国总统特朗普再次将责任归咎于美联储,称美联储主席鲍威尔“哪些地方完整篇 都有懂”,并将债市释放出经济衰退迫在眉睫的信号归咎于美联储政策。

双线资本(DoubleLine Capital)首席执行官、有“新债王”之称的冈拉克(Jeffrey Gundlach)警告称,美联储降息着实能阻止经济衰退的指在,“一旦美联储进入宽松模式,就机会太迟了。”

冈拉克表示,投资者正“慢慢地试图接受,债券市场显示出衰退信号机会有相当一段时间了。美联储时需更加激进,时需考虑比所谓的‘保险式’降息更大的行动。”

但前美联储主席们的态度相比于市场而言要更为温和。

美联储前主席耶伦当日接受采访时指出,美债收益率曲线倒挂通常被认为是衰退的信号,但这次市场机会错判了。“从历史上看,你这名个劲 是另还还有一个多 相当好的衰退信号,我认为这是市场应该关注的,但我真的认为,就你你这名次而言,这着实是另还还有一个多 好的信号。究其导致 ,除了市场对未来利率走势的预期外,还有统统因此 因素正在压低长期国债收益率。我认为美国经济有足够的实力来外理你你这名状态,但(衰退的)机会性明显上升了,因此超过了我要坦然接受的水平。”

除了耶伦之外,另一位美联储前主席也正在对美国国债收益率的下降进行权衡考量。美联储前主席格林斯潘于8月13日时亦表示,随着全球负收益率政府债券规模超过十五万亿美元,美国国债的收益率降至负值是“那么 障碍的”。在格林斯潘看来,即便国债收益率跌至负值也没哪些地方大不了。“债券市场内有本身 国际套利正在推动长期国债收益率下降,美国国债收益率低于零那么 障碍。零那么 任何意义,就是另还还有一个多 特定的水平。”

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